Những cảnh báo về nguy cơ sụp đổ của thị trường chứng khoán đã không xảy ra trong năm 2025. Thay vào đó, năm tài chính khép lại với lợi suất tích cực cho nhà đầu tư KiwiSaver, cùng với sự thay đổi đáng chú ý trên bảng xếp hạng hiệu suất các quỹ.
Quỹ cân bằng trung vị KiwiSaver đạt mức sinh lời 1,7% trong quý. (Ảnh tư liệu) Ảnh: UnsplashTheo báo cáo khảo sát đầu tư quý IV/2025 vừa được công bố bởi công ty định phí bảo hiểm MJW, phần lớn các quỹ – cả trong và ngoài chương trình KiwiSaver – đều ghi nhận mức sinh lời dương trong quý cuối năm và đạt kết quả vững chắc trong trung và dài hạn.
Hiệu suất KiwiSaver duy trì tích cực
MJW cho biết quỹ cân bằng trung vị của KiwiSaver đạt mức sinh lời 1,7% trong quý, sau chi phí và trước thuế, và 9,8% cho cả năm 2025.
Báo cáo nhấn mạnh:
“Điều này khép lại một giai đoạn ba năm đặc biệt tích cực, với mức sinh lời bình quân hằng năm của các quỹ KiwiSaver lần lượt là 13,3% (tăng trưởng), 10,9% (cân bằng) và 7,4% (bảo thủ).”
Thị trường quốc tế là động lực chính
Ông Ben Trollip, đối tác cấp cao của MJW, cho biết cổ phiếu tại các thị trường phát triển là yếu tố dẫn dắt kết quả.
• Chỉ số MSCI World tăng 3,4% trong quý (tính theo nội tệ).
• Nhật Bản dẫn đầu với mức tăng 12%, tiếp theo là Anh tăng 6,2%.
• Thị trường mới nổi được dẫn dắt bởi Ấn Độ, tăng 6,2%.
Đồng đô la New Zealand suy yếu so với nhiều đồng tiền khác, khiến lợi suất đầu tư không phòng hộ (unhedged) trở nên hấp dẫn hơn.
Dù truyền thông tập trung nhiều vào các “ông lớn công nghệ Mỹ” như Nvidia, ông Trollip lưu ý rằng chỉ số MSCI Emerging Markets đã tăng 30% trong năm 2025, vượt xa mức 20% của Nasdaq.
Cuộc đua vị trí số một giữa các quỹ KiwiSaver
• Trong quý: Simplicity dẫn đầu ở cả ba nhóm tăng trưởng, cân bằng và bảo thủ.
• Trong 1 năm:
o Westpac đứng đầu quỹ tăng trưởng (12,8%) và cân bằng (11%)
o AMP dẫn đầu nhóm trung bình (moderate) với 9,5%
o ASB đứng đầu quỹ bảo thủ với 7,6%
• Trong 3 năm:
o Simplicity: quỹ tăng trưởng (15,7%/năm)
o ASB: quỹ cân bằng (12,6%/năm) và bảo thủ (8%/năm)
o AMP: quỹ trung bình (10,9%/năm)
• Trong 10 năm:
o Milford dẫn đầu quỹ tăng trưởng (10,2%/năm) và cân bằng (8,1%/năm)
o AMP đứng đầu quỹ trung bình (5,8%/năm)
o Milford cũng dẫn đầu quỹ bảo thủ (5,1%/năm)
MJW lưu ý khảo sát chỉ đánh giá các nhà cung cấp KiwiSaver lớn, và không bao gồm Sharesies – tân binh cho biết đã thu hút 10% tổng số lượt chuyển quỹ trong tháng 10.
Biến động ngắn hạn, xu hướng dài hạn tích cực
Ông Trollip cho biết thị trường toàn cầu đã có đợt bán tháo vào khoảng tháng 11, sau đó phục hồi trở lại. Tại New Zealand, lãi suất giảm mạnh do số liệu GDP yếu, rồi lại tăng trở lại, tạo nên biến động trong quý.
“Tuy nhiên, nhìn tổng thể thì đây vẫn là một năm rất tích cực, khép lại chu kỳ ba năm vượt kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư,” ông nói.
Ông cũng chỉ ra rằng Simplicity vượt lên dẫn đầu quỹ tăng trưởng, trong khi những tên tuổi vốn mạnh như Generate và Milford có quý kém hơn.
Nguyên nhân có thể đến từ việc Simplicity có tỷ trọng đầu tư toàn cầu cao hơn, cùng với danh mục cho vay mua nhà và thu nhập cố định trong nước, giúp quỹ này ít bị ảnh hưởng khi lãi suất biến động.
Dù vậy, ông nhấn mạnh không nên quá chú trọng kết quả ngắn hạn, vì hiệu suất có thể thay đổi mạnh trong từng quý.
Cổ phiếu New Zealand: lực cản hay cơ hội?
Ông Trollip cho biết 5–10 năm trước, cổ phiếu New Zealand từng vượt trội so với thị trường toàn cầu, nhưng 3–5 năm gần đây thì không.
Dù ít biến động hơn, cổ phiếu nội địa lại không tạo thêm lợi nhuận, thậm chí trở thành lực cản hiệu suất. Tuy nhiên, với triển vọng lãi suất thấp và kinh tế phục hồi, câu hỏi đặt ra là liệu thị trường nội địa có sẵn sàng bật lại hay không – dù rất khó xác định thời điểm.
Báo cáo của MJW kết luận rằng trong dài hạn, cổ phiếu New Zealand vẫn mang lại lợi ích đa dạng hóa, cùng với lợi thế thuế và khả năng chọn lọc nhà quản lý quỹ tốt hơn cho nhà đầu tư trong nước.
Trong bối cảnh thị trường toàn cầu ngày càng tập trung vào chủ đề AI, việc đa dạng hóa danh mục được xem là cần thiết, đặc biệt khi Mỹ hiện chiếm khoảng 70% các chỉ số toàn cầu.
Khi năm 2025 khép lại, nỗi lo về điều chỉnh giá cổ phiếu công nghệ gia tăng, và theo dữ liệu tìm kiếm, sự hưng phấn của nhà đầu tư đạt đỉnh vào tháng 9/2025.
Theo rnz.co.nz – Noo Thuyen