Câu hỏi lớn nhất về lãi suất trong năm nay nhiều khả năng là khi nào lãi suất bắt đầu tăng trở lại một cách rõ rệt. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo người vay mua nhà có thể nên sớm cố định lãi suất.
Dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ cho thấy lãi suất ưu đãi trung bình kỳ hạn hai năm đã giảm từ khoảng 7% ở thời điểm đỉnh xuống chỉ còn hơn 4,5% vào cuối năm ngoái. Ảnh: RNZLãi suất nhìn chung đã giảm kể từ năm 2024. Dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) cho thấy lãi suất ưu đãi trung bình kỳ hạn hai năm đã giảm từ khoảng 7% ở thời điểm cao nhất xuống còn hơn 4,5% vào cuối năm ngoái.
Hiện các ngân hàng lớn đang chào mức lãi suất ưu đãi kỳ hạn hai năm ở khoảng 4,69% hoặc 4,75%.
Sau khi RBNZ cho biết trong bản cập nhật lãi suất cơ bản (OCR) mới nhất rằng họ không nhất thiết sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, thị trường liên ngân hàng đã phản ứng bằng cách tăng lên, kéo theo một số lãi suất cố định nhích cao hơn.
Thống đốc RBNZ Anna Breman cho rằng thị trường có thể đã phản ứng quá đà.
Nguy cơ tăng lãi suất sớm hơn dự kiến
Chuyên gia kinh tế trưởng của BNZ, ông Mike Jones, nhận định lãi suất nhiều khả năng sẽ được giữ nguyên trong thời gian tới.
“Có vẻ như rủi ro lãi suất tăng — dù còn khá xa — đang dần lớn hơn và có thể đến sớm hơn so với kỳ vọng ban đầu của chúng tôi,” ông nói.
“Theo kịch bản chính thức, đợt tăng OCR đầu tiên vẫn được dự báo vào tháng 2/2027, nhưng với các dữ liệu gần đây, rủi ro có thể rơi vào cuối năm 2026. Thị trường hiện đã bắt đầu phản ánh khả năng này.”
Ông cho biết thị trường bán buôn hiện đã định giá một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay, vì vậy lãi suất bán lẻ có thể không biến động nhiều, ngay cả khi kịch bản đó xảy ra.
“Tôi nghĩ chúng ta có thể coi xu hướng giảm của lãi suất vay mua nhà đã chạm đáy, nhưng cũng khó thấy lãi suất tăng mạnh trong thời gian ngắn,” ông Jones nói.
“Có vẻ thị trường sẽ bước vào giai đoạn đi ngang, đồng thời theo dõi sát các diễn biến quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.”
Lãi suất dài hạn chịu áp lực tăng
Các nhà kinh tế của ASB cho biết OCR và lãi suất vay mua nhà hiện thấp hơn so với dự báo của họ hồi đầu năm ngoái. Theo ASB, lãi suất ngắn hạn có khả năng giữ nguyên trong năm nay, trước khi tăng trở lại khi nền kinh tế cải thiện.
Trong khi đó, lãi suất cố định dài hạn trên hai năm có thể tăng rõ hơn trong năm 2026.
“Các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đã cắt giảm lãi suất trong năm 2025 với tốc độ khác nhau, điều này ảnh hưởng đến thị trường lãi suất toàn cầu, bao gồm cả nơi các ngân hàng New Zealand huy động vốn,” ASB nhận định.
“Lãi suất vay mua nhà dài hạn tại New Zealand đã giảm trong năm 2024, phản ánh cả triển vọng trong nước và quốc tế. Tuy nhiên, hiện chúng tôi cho rằng lãi suất dài hạn đang chịu áp lực tăng, do kỳ vọng lạm phát dài hạn và động thái của các ngân hàng trung ương toàn cầu.”
ASB cũng nhấn mạnh việc lãi suất thị trường bán buôn tăng ngay sau khi RBNZ cắt OCR hồi tháng 11, khi ngân hàng trung ương đã phần nào hạ thấp khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất.
“Đến đầu năm 2026, lãi suất bán buôn — yếu tố ảnh hưởng tới lãi suất vay kỳ hạn từ một năm trở lên — đã đi qua mức đáy của chu kỳ nới lỏng, gây áp lực tăng lên cả lãi suất vay mua nhà dài hạn và lãi suất tiền gửi.”
Nên cân nhắc cố định lãi suất dài hơn
Chuyên gia dự báo trưởng của Infometrics, ông Gareth Kiernan, cho biết ông kỳ vọng OCR sẽ duy trì ở mức 2,25% đến tháng 11, nhưng lạm phát có thể vẫn cao hơn dự báo của RBNZ.
“Vẫn còn câu hỏi về tốc độ hạ nhiệt của lạm phát toàn phần. Nếu chậm hơn, RBNZ có thể sẽ phải nâng lãi suất sớm hơn dự kiến, dù hiện tại chúng tôi vẫn nghiêng về kịch bản cuối năm,” ông nói.
Theo ông Kiernan, đa số người vay nên cân nhắc cố định lãi suất trong thời gian dài hơn.
“Hiện không có nhiều bằng chứng cho thấy lãi suất bán lẻ sẽ tiếp tục giảm. Trước đây tôi từng cho rằng đến giữa năm mới bắt đầu chịu áp lực tăng, nhưng rõ ràng thị trường đã đảo chiều sớm hơn.”
“Câu hỏi lúc này là, nếu bạn chọn kỳ hạn ba, bốn hay năm năm, liệu có phải đã hơi ‘lỡ chuyến tàu’ với một số mức lãi suất tốt nhất hay chưa.”
Dữ liệu của RBNZ cho thấy lãi suất ưu đãi kỳ hạn ba năm đã chạm đáy khoảng 4,8% vào tháng 11 trước khi tăng trở lại. Hiện các ngân hàng lớn đều niêm yết mức trên 5%.
Ngân hàng cạnh tranh bằng ưu đãi tiền mặt
Tại Squirrel, ông David Cunningham cho rằng lãi suất sẽ ít biến động, khi các ngân hàng đang cạnh tranh chủ yếu bằng ưu đãi hoàn tiền thay vì hạ thêm lãi suất.
Ông Mike Jones cũng cho biết BNZ đã hạ dự báo tăng giá nhà trong năm nay.
“Trước đó chúng tôi dự báo mức tăng khá khiêm tốn, khoảng 4% cho cả năm, nhưng nay đã điều chỉnh xuống còn 2%,” ông nói.
“Thị trường hiện khá cân bằng. Nhu cầu có tăng, tốc độ giao dịch nhanh hơn, nhưng nguồn cung và lượng nhà rao bán mới cũng tăng tương ứng.”
“Chúng tôi cho rằng trạng thái cân bằng này sẽ còn kéo dài.”
Theo rnz.co.nz – Anna Nguyen