Ngân hàng ASB cảnh báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) có thể phải hạ lãi suất chính sách (OCR) xuống thấp hơn so với các dự báo hiện tại để hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh chi tiêu từ chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình đang chững lại.
Rủi ro lạm phát tăng lên do thuế quan và chiến tranh thương mại, biện minh cho OCR cao. Ảnh: RNZChính phủ cắt giảm chi tiêu, RBNZ gánh thêm trọng trách
Theo nhà kinh tế trưởng của ASB, ông Mark Smith, việc Bộ trưởng Tài chính Nicola Willis thông báo sẽ chỉ chi 1,3 tỷ NZD cho các chính sách mới trong bài phát biểu trước thềm ngân sách ngày 22/5 là dấu hiệu rõ ràng cho thấy chính phủ đang tập trung vào việc “ổn định tài khóa” thay vì kích thích tăng trưởng.
Ông Smith nhận định: “Khi chính phủ giảm quy mô chi tiêu vận hành, tác động kích thích kinh tế sẽ suy giảm, buộc RBNZ phải đóng vai trò lớn hơn trong việc hỗ trợ nền kinh tế. Điều này có nghĩa là OCR có thể sẽ thấp hơn so với dự kiến ban đầu.”
Kinh tế suy yếu, lạm phát chưa rõ ràng
RBNZ trước đó từng dự báo sẽ đưa OCR về mức trung tính khoảng 3,0% vào cuối năm nay. Tuy nhiên, trong quyết định tháng 4, RBNZ nhấn mạnh còn nhiều yếu tố bất định, đặc biệt là lạm phát kỳ vọng trung hạn đang có xu hướng giảm.
ASB ước tính việc cắt giảm ngân sách của chính phủ có thể khiến quy mô nền kinh tế giảm khoảng 0,3%, từ đó càng làm suy yếu đà tăng trưởng vốn đã chậm chạp.
Rủi ro từ "Trumpflation" và thương mại toàn cầu
Một yếu tố khác khiến việc dự báo lãi suất thêm phần khó khăn là “Trumpflation” – hiện tượng lạm phát đi kèm suy giảm tăng trưởng do các hàng rào thuế quan và bất ổn thương mại gây ra.
Ông Stephen Toplis, Trưởng bộ phận nghiên cứu của BNZ, cho rằng hiện tượng này khiến các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hay Ngân hàng Canada phải cân nhắc kỹ lưỡng trong việc đưa ra định hướng chính sách tiền tệ.
“RBNZ có thể sẽ không đưa ra định hướng rõ ràng về lãi suất trong tuyên bố chính sách ngày 28/5 tới. Trong bối cảnh lạm phát tăng mà tăng trưởng lại chậm – hiện tượng ‘stagflation’ – RBNZ buộc phải chọn giải pháp ít tệ hại nhất,” ông Toplis bình luận.
Theo rnz.co.nz – Khoa Tran